今回は米国格下げ以降の市場の混乱について触れたいと思います。なお、ぐっちーは「米国債の格下げではない」と何度も強調しています。この指摘は正しい（格付会社は国債の格付けは行っていない）のですが、国の格付けが下がると、仮に格付会社が国債の格付を行おうとした場合の格付の上限が国の格付で画されてしまうので、「米国債格下げ」との表現も、結果的には激しい間違いではないとも思います。…

えー、メルマガではいつもの定点観測、プラス円高で何が悪いんじゃい！！ という話の総括です。 実際、自国通貨が高くなって文句言ってる国は日本だけなんだよね。 世界中で古今東西通貨安で倒産した国はたくさんあるんだけど通貨高で倒産した国なんてない。 ローマ帝国だって結局通貨に対する信用がなくなって崩壊したんだし、江戸時代も似たようなもんだよね。 なんでだ？？ おれは第二の原子力問題だと睨んでます。 実際円高で困ってる奴出てこい、っていったら一回テレビ降ろされたし（笑）。 まあね、メルマガなのでそのあたりをきちんと書きました。データも出してあるので多分ご納得いただけるのではないかと思い…

欧州は危ない、というしかないのですが、昨日アメリカの２年債がついに日本の２年債と同レートになるという事件が起きまして、アメリカも日本と同じだな、と・・・ 同レートなんて２０年ぶりくらいなのか、正確にはもう覚えてないくらいだし、当時はこんなゼロに近い所でクロスをした訳ではなく、もっと高い水準でクロスした訳だ。 まあ、ざっとした数字だけでも見て下さい。 昨日の代表的な国債の金利です。 　　　　アメリカ　日本　　ドイツ ２年　　0.19　　　0.15　　0.74 10年　　2.22　　　1.02　　2.32 30年　　3.66　　　2.01　　3.20 日米金利差は某生命保険会社のレポートに…

いや、連日くそ暑い。 夏休みもくそもない零細稼業としては休むに休めずまったく疲労困憊であります。 いろいろ試してみましたけど、今の冷房温度で行くとなると短パンＴシャツサンダルが精いっぱいで、コンラッドのラウンジでドレスコードに会わないと断られてしまったぞ（笑）。 見てみると女性でタンクトップミニスカサンダルは平気で入れているのになぜおれを止めるのか・・・・（まあ、そのあとある理由で入るんですがね、とにかく断られました。） えー、今週のメルマガではやはり欧州危機にウェートを置いています。ずーっと書いているようにこのままいくと最後はドイツ、フランスもやばいから早くどっちか、ＰＩＩＧＳかドイツ…

このところ、欧州、米国、日本と国債や通貨を巡る問題が噴出しています。GUCCI POSTでも、ぐっちーや前橋さんが適時適切な解説を行っています。私も、何回かに分けて、この問題の考え方を整理してみたいと思います。 今回は、米国と日本に焦点を当てます。両国に共通するのは、議会・国会の混乱の中、国の債務返済能力という根源的な問題と言うより、技術的にデフォルトが生じかけたという点にあります。…

えー、夏休みを御取りになる方も増えてきたようで東京は大分すかすかになってます。 行きつけのレストランが急に休んだり不自由うこの上ないですが、まあ、仕方ないですね。 我々金融マンというのは因果な商売で取引所が９時とかに始まるものでその前に会議をしようというニーズがもともとあります。 ニューヨークなんかでは特にその傾向が強く、あさ６時からのブレークファーストみーティングなんて結構平気です。 先日も朝７時にホテルオークラで会議をしていましたら何だか人が多いんですよ。 ある方に伺ったら今年は節電で朝早く出勤して３時くらいになったら帰る、というシフトの会社が結構あるんだそうですね。 なるほど、…

グッチーポスト、特にメルマガでは先週の失業率も「本当に酷い」と書き続けていて、アメリカ経済が回復している、という連中は何を見ているのかわからん、とずーーーっと書き続けてきて、まあ、ある種格下げ、とかデットシーリングが頭を冷やすきっかけになったという事だろう。 個人的には頭を冷やすなら１カ月続いた欧州危機だけで十分だと思いますが売り遅れた人はごくろうさん！ しかし、へそ曲がりなので株価暴落、とか言われると、「それも違うよな」、と思わざるを得ない。 インデックスとか見ているＨＦの連中とかは２００年に一度のボラティリティーとか、すぐそういうことを言うけどアップルなんてついこの前まで２００ドルと…

ＷＳＪ　ＷＥＢ版 European Central Bank officials on Sunday evening were weighing whether to purchase government bonds of Italy and Spain on a massive scale ... ECB intervention to prop up Italy and Spain would be a watershed in Europe's effort to fight the financial crisis. 要するにイタリア、スペイン国債をＥＣＢで買い支えよう、というこ…

大震災で家や工場を失った個人や企業の救済問題。このコーナーで触れようと思いながらためらってきました。まだ整理がついた訳ではありませんが、この問題の難しさについて、触れてみたいと思います。 問題設定を単純にするために、「住宅ローンを借りて家を建てた方が、借金がまだかなり残った段階で、大震災により家を失ってしまった。地震保険にも加入していなかった」というケースを取り上げてみます。 両極端の答えは、「すべて自己責任。何ら支援は行わない」と「借金を棒引きし、新たな家も無償で提供する」ということになります。この両極端の間のどこが適切な答えかという問題設定になると思います。…

このグラフを見て、なお「失業率改善」と書いている新聞を読んでみてください。馬鹿にしか見えません（笑）。 詳細は今週のメルマガに書きます。 それからたった今Ｓ＆ＰがアメリカのくれじっトレーディングをＡＡ＋に格下げ、というニュースが飛び込んできました。 アメリカ国債格下げ、と各新聞がほとんどでしょうけど、くどいようですがアメリカ国債に格付けはついていません。 アメリカという国の格付けを下げたのです。 細かい話ですが私はここにこだわらないとよく実態が分からないと思います。ＡＢＣもＣＮＮもＤＥＢＴの格付けを下げた、と報道している所は全くありません。 影響についてはやはりメルマガに書いておき…