大変興味部外記事を書かれています。愛読の「本石町日記」です。 http://hongokucho.exblog.jp/ こういったことはマーケットの関係者の中では長く確信を持たれていたわけですが、今回外資系に転出される元副総裁に日銀出身者が直接この質問をぶつけるということ自体これまであまりあった訳ではありません。 その意味では日銀出身者間のある種の「タブー」が破られつつあると同時に、まあ、日銀を退職するなんて考えられん、といった上層部の「思い込み」のふたをあけ、開かれた議論になってくる可能性があり、アメリカの連銀型（ＦＲＢから出て行く人も来る人も双方向で開かれる）のメリットがそろそろ模索され…

などという、個人の方にしては大変アグレッシブな方が多数おられるようで、よく問い合わせがあります。 質問：今債券か株を買うべきでしょうか？？ ぐっち先生の答え：ＮＯ，まだ下がるでしょう。 質問：じゃあ、株をショートする？？ ぐっち先生の答え：ＮＯ，今救済案が万一出たら踏まれます。 なんだよ、何もできねーじゃないかよ・答えになってないぞ！！ そうなんですよ、こういう混乱期は「見るのも相場」などと昔からいいましてね・・・ などと説明しているうちに殴られそうなので、まあ、ちょっとしろーとにはきついのですがＮＹＫなどに口座を持っている、或いは使わせてくれる友人がいる、というちょっと厳しい条件なが…

大先生のぼやき・・ 先生、それではよろしくおねがいします！ おー、取り返すぞ、今週は。ちょっと早いが今晩大飲みがあるので早めにいれておくぞ、ぐっちくん。 へへー、ひとつよろしく・・・ ディープインパクトで決まり。 あのスローペースで追わずに抜き去ってしまうわけだから同年代としてはポルシェとカローラくらいの差がある訳だよ。本気で豊君が追ったらおそらく３馬身くらい抜けたんじゃないかと思うね。 大外一発で、もまれたことない、ケツから差した競馬しかできず、もまれたらよえー？？　とかいろいろ言われてますがね、今回１４番ですよ。何もせずに好位置キープ可能、今まで必要が無かったから馬混にいれなかっ…

いつも来ていただいているyhさんからこんな質問を頂きました。 いつも楽しく読まさせてもらっています。質問があるのですが、GMがBB格になった場合、まだまだｽﾌﾟﾚｯﾄﾞは拡大するのでしょうか。かなり格下げを織り込んだ水準であるようですし。また、ｼﾞｬﾝｸ債投資家などからも買いが入らないのでしょうか 鋭い質問です。これは今米国市場で社債を扱っているプロでさえ悩みに悩んでいる訳です。どこで止まるか？？　です。 ご指摘の通り、ＢＢ格としても十分なスプレッドがついている訳です。１０年で８００ＢＰ，５年でも５００を超えている訳ですからね。この場合通常、ＢＢに下がってしまうと悪材料出尽くしでもうむし…

くだらない見出しにしてしまいました。朝から申し訳ない・・とりあえず、ライブドアネタ、今の所はないっすね。 昨日のＮＹＫの株の下げは全く持って、ＧＭショックとしかいいようがありません。前にもお話しましたがＢＢＢがＢＢになってしまう、というのは投資家、特にアメリカの年金運用者にとっては一大事でありまして、ＧＭなどは下手をすると一基金の投資総額の１０％なんかを占めている訳です。まさかつぶれる、とは今でも誰も思っていない訳ですが、一応規則があって（皆様の大事な年金ですからな）ＢＢ以下を投資不適格と呼んでおり、ここまで落ちてくると強制的に売らされてしまいます。まあ、レッドカードですな。（但し厳密に考え…

えー、ちょっと手が空いたので。 しばしば話題になる、 「アメリカ人ってのはほんとに自分の事しか考えてなくって、まして日本がどこにあるなんて知らないからさ、参っちゃうよね」話 であります。 今朝ですよ、くそ忙しいときに複数名の著名ＨＦのマネージャーから立て続けに電話が入りました。それもかなり興奮をしています。 アメリカ人・・・「ぐっち！（私は外人には本当にぐっちが名前だと思われています）大丈夫なのか、お前、無事か」 ぐっち・・・「えー、なんで？？」 アメリカ人・・・「いやさ、さっき聞いたんだけど日本人が中国人に襲われているってニュースがあるらしくてびっくりして電話したんだぜ！」 ぐっ…

ほりえもん、西海岸でサラ金廻りをしている間にアメリカ本体も結構大変！！ ＧＭ，そしてＦｏｒｄ。本当に大丈夫なんだろうか。 既に投資をお勧めした私としてはこれは大変な状況でございます、はい。 昨日だけで業績下方修正を受けて、Ｆｏｒｄの社債は年限問わず、軒並み５０ＢＰ（０．５％）利回りが上昇（価格下落）、５０ＢＰと一口に言うのですが、これはもう格下げするときのマグニチュードです。ＦｏｒｄまでＢＢになってしまう、と考え始めた訳ですね。当然既に格下げをかなり織り込んでいるＧＭでさえ、２０ＢＰの利回り上昇、いや、これ結構やばいですね。２０１３年償還のＧＭの債券をお買いになると利回りが１０％です。１０…

連日の日本に対する激しいデモが拡大しつつあり、競馬なんてやってる場合か！　というのも確かです。あくまでもマーケットの切り口から本件を捉えてみたいと思います。天安門のときとはもう、経済的な関係が違いすぎるのでまったくあれは参考にならんです。 中国政府が表立って抗議行動を封鎖できないのは、これが本格的な反政府運動に広がったらえらいことになるからです。抗日、とか言っている内はいいんですよ。既に全国的に反政府デモは頻発してきており、そのつどテーマがある。今回はそれが抗日であったため規模が全国化している訳で、これを規制にかかって、矛先が政府に向かったら大変な事になる、というのが本音です。天安門はよくも…

（なお、結果について１１日に新たに書き込んであります。） 意外に多くの方にこのブログを見て頂いているようでして、大変感謝しております。 しかしながら、悪い事に３月２７日、どういうわけか１０年来の競馬友達に久々に中山競馬場で目撃され、しかも９Rの万馬券まで運良く（悪く？）とってしまい、おっしゃる事には、 「ブログ見てるよー。でも競馬の書き込みなんて弥生賞しかしてないよね？」 「で、一人で中山くんだりまで来て、万馬券取って帰るのってなんか変じゃねー」 そんな、たまたまなのに・・・でも確かにあれからなーんにも書いてないよね。 しかも今週は桜花賞・・・・人間も馬もぐっちーさんは女に弱いんですわ…

残念ながら時間が少なくほんとにハイライトだけ。ごめんなさい。 昨日の日銀の政策決定会合は予想に反して「賛成多数」。これも結構お役所的な言い方で、要は全員賛成ですと「全会一致」「全員一致」となります。ひとりでも二人でも反対者がでると、この「賛成多数」と表現され、反対は誰だ、誰だ、と犯人探しがはじまるわけですね、市場では。 現状の金融政策を、つまり10年の長きに渡る緩和政策にピリオドを打つか、否かの議論なので盛り上がっている訳です。債券市場は足元がゼロ、という異様な状況にもかかわらず、ある種それを「前提」にして買い進んでおります。また、しばしば指摘してきた不動産関連、リートなども足元がゼロ（短…