アメリカ金融市場の混乱はもう収束した、なんてコメントをあちこちで見ているが、こいつらあほじゃなかろーか・・・・と思う。 私はこの種の仕事ではお金をもらっていないので無責任なことを書きまくっても一向にかまわないのだが、彼らはお金をもらっているということを考えるならちとひどすぎるだろう。実はその辺のエコノミストや日経の記者がとんちんかんな記事を書くのは理由は簡単で、海外ネタは英語ができない、というのも大きな原因だけど、正しい取材先にあたっていない、というのが大きいな原因であります。 本当の事情を知っている人に会っていない（もちろん相手にされていないというのが大きいが）、或いは裏話が聞ける友達がいな…

おかげさまでマーケットは小康状態でほっと一息。このまま動き続けられたらこっちが持たないくらいだったので正直助かりました。 CDSだけでもあれだけ動かれるとヘッジを掛け捲っている方としてはつらいっす。今のアメリカ市場の状況をあらわすなら、お互いにチェックメイトをかけちゃった所。より適切には下品な表現で恐縮ですが、「お互いに○ンタマを握り合っちゃった」状態と申し上げてよいと思います。これ以上どちらかが力を入れるとかなり痛い・・・・ 前回LTCMの時に最初にトリガーを引いたベアスターンズが今回逆に惹かれる側に回っているというのは何とも歴史の皮肉というしかありませんね。こういうのを因果応報というのです…

くどくどと書いてきたので今更・・・ではありますが、整理すると サブプライム、それから派生したHFの利回りを上げるために大量発行されたCDOエクイティーの無価値化→そこからくる投資適格債券のジャンク化→それらを複合した、特にMBS,USTがレポに出ていることからくる信用収縮→クレジットマーケットの崩壊・・・・ というのが一連の流れです。クレジットがキー、といい続けてきたのはこういうことです。 株価が下がることはミクロの現象面に過ぎず、事の本質は他にある。つまりアメリカ金融の信用補完システム（ひいては世界のシステムでもある）が本当に持つのか、というまさに昨年から書き続けてきたことがいま、ここにおき…

このブログを読んでいただいている読者の皆様はすっかりおなじみのサブプライム問題。たいした問題ではない、というエコノミストをよそに「えらいことになる」、と唯一騒いでいたソースとして最近評価を頂くようになりました。 早い、ということはブログにとって重要ですが、「見通しという点」ではやはりマーケットでの経験がものをいう、ということが改めて分かりました。 さて、本件、現状整理しますとこういう感じだと思われます。 １．サブプライムが組み込まれたCDOに絡む、またはそこから派生するダメージ ２．サブプライムが引き起こしたMBSそのものに対するダメージ ３．更にMBSもしくはその周辺から派生するダメージ …

いろいろなブログやHPで取上げられていますが、昨日たまたまかなりの密度でCNN、BBC,ABCなどの海外ニュースを見ていたのでお伝えしておくのが筋であろう、と思われるので書きます。 まず、このブログは東京電力の関係者も多数見ておられるのは事実。 ぐっちーの同期もいるからね。でも今回の件については世界は怒ってるぞ！！とお伝えしたい。給料が毎年下がっていたり、労働条件が悪い民間企業だととっくに内部告発が出てくるんでしょうが、東京電力は給料も高いし、抜群の労働環境を誇るので内部でちくるひとは絶対にいません。やったらすごいけど。 でもね、 これに比べたら、Qさん発言とかマイク・ホンダとかは本…

最初は大丈夫だよ、といってサブプライムを買い下がったベアスターンズのHFが実はしこたま損を抱えていたことが判明、結局ナンピンしただけだったのだ。サブプライムのナンピンなんて聞いた事ないけどコラテラルマネージャーとしては自分の首を考えれればありうる判断でしょうね。 このブログでは１ヶ月以上前からサブプライムがGDPの数パーセントだから問題ない、などというCDOを作ったことも売ったこともないエコノミストのことを聞いちゃだめよ、と警笛を鳴らしてきたがようやく昨日ムーディーズもS&PもこれらCDO債券のシニア部分を格下げすると発表。 しっかしね?、S&Pにいたっては１２０億ドル！！　１…

ついに世界初、正真正銘G7ではじめての買収防衛策としてのポイズンピルが成立しそうです・・・事実上成立だね。 東京高裁はスティールの抗告を却下。うーん、ほんとにポイズンピルを認めちゃうのね?、すごい。日本は先進国だ。 みなさん、よくご存知でしょうけどね、内容はこんな感じ。  http://www.bulldog.co.jp/company/pdf/070607_IR1.pdf 結構ユニークなのは、スティールパートナーズを名指しにしているところ。 普通やるとすると大口取得者とか、２０％以上株式を取得した奴には新株予約権を上げないよ、とするんでしょうが、なんと名指しなんです。 多分、弁…

「おい、どこに中国製品が入ってるかわからんのだから、原型のない、ハム、だのコンビニのコロッケだの、チキンナゲットなど、中身のわからんものは食べちゃためだぞ！！ 」 「はい、わかってます。」 「 あと、うなぎはもちろん、スーパー等で売っている貝類もほとんどメードインチャイナで、麻痺製貝毒とか大腸菌とかうじゃうじゃ入ってるらしいぞ。」 「 はい、わかってます。」 「 野菜もだめだぞ。ピーナッツもほとんどチャイナ。これからつまみを買ってくるときは慎重に選んでこいよ。」 「 はい、でもぐっちーさん。一言いいですか。毎朝お飲みになってるそのペットボトルのウーロン茶…

今日はこれを書きましょ。 ポンドは現在2.0164ドル。普通為替は１ドルいくら、って表現しますけど、イギリスは7つの海を制覇したせいでいまだにポンドだけは１ポンドいくら、という表現をします。ドルに勝る唯一の通貨なんですね、みかけだけは。  しかし、見かけだけなんて言ってられなくなりました。 昨日1ポンド2.0171をヒット、これはなんと26年ぶりのドルの安値であります。うーん、26年前か・・・ まだ大学生だぜ、おい！ イギリス病と言われぼろぼろのポンドがここまで復活するとは全く思いませんでしたし、ドルの弱さにも目を覆うばかり。いかにぼろぼろか。 KIWIで見ると、78ドル３７セントは…

多数のご指摘を頂きました。誠に申し訳ない・・・・特に創価学会の方からたくさんお叱りを受けました。 実はアメリカ投資家向けレポートってやつを作成中でして、その中で創価学会を説明しなきゃならないもので（選挙が近くなると必ず来る質問）思わず、なむあむだぶつ、と書くところがなんみょー、になってしまったんです。済みませんでした。 で、ついでに書いておくと、ひらがな表記の場合、「なむみょうほうれんげきょう」、が正しいかもしれないね、というご指摘がありました一方で、池田大作さんの前の会長、戸田城聖さんのころは「華」の部分は音どおり「げー」、と書いていたとか相当ディープなことも教えて頂きました。ブログなもので…